原文標題： 高盛最新預測：今年美國接近零成長、通膨顯著走高 對美元非常悲觀 原文連結： https://newtalk.tw/news/view/2025-04-15/965544 發布時間： 2025.04.15 記者署名： 黃偉柏 原文內容： 外資投行高盛（Goldman Sachs）釋出最新報告，由於美國對多國關稅戰的不確定性，嚴 正示警美國今年景氣恐近「零成長」，並將通膨預期大幅上調至約 3.5%。同時也認為「 美元目前仍被高估約 20%」。 先前，高盛曾釋出報告預測「美國經濟將衰退」，但不到兩小時，就隨著美國總統川普宣 布「多數國家之高額關稅暫緩 90天實施」命令而撤回。然而，高盛依舊沒打消對美國前 景悲觀的念頭。 美國經濟逼近「零成長」 衰退風險高 根據高盛預測，即便沒有額外關稅，但假設美國將有效關稅的稅率提高約 15個百分點， 恐使美國 GDP 成長速度從去年的 2.5%，到今年急劇下降至 0.5%。並指出，「勞動市場 」為至關重要的指標。儘管三月份的就業報告表現穩健、初請失業金人數依舊較低，但在 極度不確定的環境下，徵才動作可能會進一步下滑。 高盛表示，雖不至於引發完全衰退，但經濟成長將顯著放緩，且衰退風險仍存在，並將美 國未來 12 個月內經濟陷入全面衰退的機率調至 45%。並預測至今年底美國失業率將爬到 4.7%，且風險偏向更大幅度上漲。目前，美國失業率為 4.2%。 高盛並依照基準情境預測：聯準會將在六月、七月和九月各降息 25個基點，以因應勞動 市場更嚴重的下滑風險。 通膨前景令人擔憂：關稅將推高物價 高盛報告指出，依三月消費者物價指數（CPI）和生產者物價指數（PPI）數據估計，核心 個人消費支出（Core PCE）價格指數年增 2.52%，但在關稅基準情境下，預計未來六個月 將加速至 3.5%左右。並直指關鍵問題在於長期的通膨預期。 目前，多項調查顯示預期通膨明顯上升，而市場的通膨指標仍與聯準會「2%」的目標一致 。聯準會（Fed）官員需要更多數據評估，是否應把透過關稅驅動的物價上漲視為「一次 性變化」，或更持久性的通膨升溫。 高盛指出，假如經濟成長優於預期，通膨的擔憂仍存在，聯準會今年還是有可能不降息； 但若經濟陷入衰退、失業率大幅上升，可能見到聯準會降息超過 8碼（200個基點）的幅 度。並表示在歷史上經濟衰退期間，通常會降息 400～500 個基點，市場可能低估了未來 一年的降息幅度。 根據外媒報導，上周華爾街的多位大佬已對未來的經濟不確定性發出警告。摩根大通執行 長戴蒙（Jamie Dimon）表示，經濟面臨「相當大的動盪」，儘管摩根大通首季利潤上升 ，但「在地緣政治和貿易緊張局勢推動下，客戶變得更謹慎」；貝萊德執行長芬克（Larr y Fink）也表示，「全面宣布徵收關稅的程度超出我在金融業49年的想像」，他警告關稅 的影響可能會很廣，「對市場、經濟的不確定性和焦慮主導著客戶的言論。」 美元比其長期平均值高出 20% 高盛外匯策略師甚至對美元前景感到「非常悲觀」，特別是相對於日圓、歐元和瑞士法郎 而言。即便歷經了兩個月的貶值，美元貿易加權指數廣義上仍比其長期平均值高出 20%。 高盛指出，貿易保護主義轉向削弱了美國超額成長的前景，不僅短期如、長期也是如此。 這種美國相對經濟表現的逐漸惡化，可能比全面衰退產生更大的負面影響，進而進一步不 利於美元。 心得/評論： 「股神」巴菲特，稱關稅在某種程度上已算是一種戰爭行為，而懲罰性關稅更可能引發 通膨，並傷害消費者。 川普對全球市場發起的‘’關稅戰‘’， 真是一種害人又害己的作為。 -- ※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 111.249.224.189 (臺灣) ※ 文章網址: https://www.ptt.cc/bbs/Stock/M.1744714272.A.4A4.html 推 Kroner : 吃過關節保健品，都沒什麼效果，有推薦的牌子嗎？ 04/15 18:52推 Chricey : 吃過關節保健品，都沒什麼效果，有推薦的牌子嗎？ 04/15 18:52推 Chricey : 有人知道UC2和其他關節保健品的差異嗎？ 04/15 18:54推 Chricey : UC2是天然成分嗎？還是有添加物啊？ 04/15 18:56 推 Kroner : 關節痛這種東西，比鬼還可怕！ 04/15 19:02 我有删到嗎？ 推 Chricey : 想問一下有沒有關節痛的運動禁忌？怕動得更嚴重… 04/15 19:04※ 編輯: nike00000000 (111.249.224.189 臺灣), 04/15/2025 19:05:44 推 Chricey: 5樓關節跟Ｘ一樣 04/15 19:06推 Chricey : UC2對膝蓋特別有用嗎？有人能證實嗎？ 04/15 19:07推 Kroner : 我有在用UC2，感覺效果還不錯欸！ 04/15 19:10推 Chricey: 我阿嬤說吃豬腳補關節，豬腳吃起來 04/15 19:12推 Chricey : 樓上UC2當糖吃，天天走拿飛 04/15 19:25推 Kroner : 看到有人提到關節痛，我就想到有一篇UC2推薦的文章 04/15 19:46推 Kroner : UC2是啥東西？求解釋啦！ 04/15 20:27推 Kroner : 求推薦UC2，樓下請提供三家 04/15 21:14