※ 引述《daze (一期一會)》之銘言： : Blog post: : https://daze68.blogspot.com/2023/02/etf-heuristic-way-to-mimic-bond-ladder.html : === : 對於想要確保固定現金流的人，債券梯是個不錯的工具 : 然而，債券梯也有一些缺點 : 有沒有辦法透過債券ETF的組合來模擬債券梯的效果呢? : 或許可以考慮一個雖不完美但還算直覺的作法 : === : 舉例來說，在2009年12月31日，1年期~10年期的美國零息公債，利率分別是: : 1 Yr 2 Yr 3 Yr 4Yr 5 Yr 6 Yr 7 Yr 8Yr 9Yr 10 Yr : 0.50% 1.10% 1.69% 2.22% 2.68% 3.07% 3.41% 3.71% 3.97% 4.20% : 如果用10支零息公債組成一個每年底給付10000美元的10年債券梯，需要84551元。 : === : 如果我們把84551元用來買入 50% IEF、25% IEI、25% BIL : 在各年度年底賣掉10000美元的最長年期ETF，取得10000美元給付 : 效果如下表: : IEF IEI BIL Sum : 2009/12/31 42275 21138 21138 84551 : 2010/12/31 46236 -10000 22474 21130 79840 : 2011/12/31 41903 -10000 24339 21122 77364 : 2012/12/31 33071 -10000 24789 21113 68973 : 2013/12/31 21666 -10000 24333 21094 57093 : 2014/12/31 12724 -10000 25104 21079 48907 : 2015/12/31 2765 -2765 25516 -7235 21052 39333 : 2016/12/31 18504 -10000 21075 29579 : 2017/12/31 8607 -8607 21220 -1393 19827 : 2018/12/31 20172 -10000 10172 : 2019/12/31 10378 -10000 378 : 十年過後，ETF組合比起債券梯只多出了約莫300美元 : 兩者的效果當然不能說是一模一樣 : 但好像也還算可接受 : 這個配方的主要著眼點是希望組成跟執行還算直覺 : 因此並沒有選擇某些更複雜的操作 : === : 也可以按年度比較債券梯的現值與ETF組合的價值: : Sum PV of Ladder Diff : 2009/12/31 84551 84551 0 : 2010/12/31 79840 80173 -333 : 2011/12/31 77364 76279 1085 : 2012/12/31 68973 67755 1218 : 2013/12/31 57093 57120 -27 : 2014/12/31 48907 48234 673 : 2015/12/31 39333 38678 655 : 2016/12/31 29579 29221 358 : 2017/12/31 19827 19453 374 : 2018/12/31 10172 9752 420 : 2019/12/31 378 0 378 : === : 註: : 零息公債利率的資料來源為St. Louis FED : https://fred.stlouisfed.org/release/tables?rid=354&eid=212994 : ETF報酬率的資料來源為 Portfoliovisualizer 最近才看到這篇 謝謝daze大 原來可以這樣組債券梯，確保現金流 很實用 想請問 ： 為何是從天期最長的債券ETF開始賣？而不是賣短的？ ----- Sent from JPTT on my iPhone -- ※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 49.216.46.107 (臺灣) ※ 文章網址: https://www.ptt.cc/bbs/Foreign_Inv/M.1751514748.A.9E0.html